Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
A1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом: А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения или стр. 250 + стр. 260.
А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность или стр. 240.
A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС +Прочие оборотные активы. Или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы. А4 = Внеоборотные активы или стр. 190.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.
П1 = Кредиторская задолженность или стр. 620.
П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.
ПЗ. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.
П4, Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы». П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) или стр. 490.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1 А2≥П2 A3 ≥ ПЗ А4≤П4
Также следует отметить, что в 2006 году на предприятии наблюдалась тенденция улучшения финансового состояния предприятия, так как недостаток собственных оборотных средств, и собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат сократился на 66,5% и 77,2% соответственно по отношению к 2005году. Однако, в динамике за весь анализируемый период этот недостаток увеличился на 112,88% (недостаток собственных оборотных средств) и 81,94% (недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов), это может привести к банкротству вследствие его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Данная тенденция является отрицательной.
На предприятии наблюдается излишек общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, который к 2007г увеличился на 13,34% по сравнению с 2006г.
Таким образом, финансовое состояние ООО «Техпроект» за рассматриваемый период характеризуется как неустойчивое, что подразумевает следующее - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат, которые используются на ООО «Техпроект». В результате возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования.
При анализе финансового состояния предприятия на основе данных баланса рассчитывается ряд коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, расчет которых представлен в таблице 2.6. Анализируя данные таблицы 2.6., наблюдаем неблагоприятную тенденцию снижения коэффициента концентрации собственного капитала (на 3,4% за анализируемый период), однако доля собственного капитала в валюте баланса выросла, что говорит о том, что ООО «Техпроект» финансовоустойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятий.
У предприятия за анализируемый период сократилась маневренность собственного капитала, то есть сократились возможности для маневра. Не смотря не снижение концентрации собственного капитала, доля собственного капитала в валюте баланса выросла, то есть ООО «Техпроект» финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятий, руководство практически полностью финансируют свое предприятие.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву, в соответствии с положениями формулы (1.7). Для этого рассмотрим аналитическую таблицу 2.6.
Таблица 2.6
Группировка активов и пассивов баланса ООО «Техпроект»
за 2005-2007гг., тыс. руб.
Актив
2005
2006
2007
Пассив
2005
2006
2007 Платежный излишек или недостаток
2005 2006 2007
А1 1093 5130 3022 П1 19797 13952 20896 -18704 -8822 -17874
А2 18118 18126 16083 П2 4000 4000 10000 14118 14126 6083
А3 40984 42236 46953 П3 0 612 1770 40984 41624 45183
А4 203693 195356 216236 П4 239902 236483 235841 -36209 -41127 -19605
итог 263888 260848 282294 итог 263699 255047 268507 189 5801 13787
Данные таблицы 2.9 указывают на то, что наибольший удельный вес приходится на труднореализуемые активы, а наименьший – на наиболее ликвидные. По пассиву наибольший удельный вес составляют постоянные пассивы.
Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод, что за весь анализируемый период постоянно соблюдается следующие соотношения:
А-1 < П-1; А-2 > П-2; А-3 > П-3; А-4 < П-4
Следовательно, ООО «Техпроект» нельзя признать абсолютно ликвидным, так как не соблюдается первое условие абсолютной ликвидности баланса предприятия, следовательно, предприятие неплатежеспособно в ближайшее к моменту составления баланса время, что является неблагоприятным для предприятия. Однако, в перспективе предприятие являлось платежеспособным, так как полностью покрывает свои обязательства по долгосрочным пассивам, что является положительной чертой. Соблюдение минимального условия финансовой устойчивости, то есть четвертого условия абсолютной ликвидности говорит о наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Величина наиболее ликвидных активов мала и для покрытия наиболее срочных пассивов недостаточна. За анализируемый период платежный недостаток быстрореализуемых активов в покрытии краткосрочных пассивов сократился с 18704 тыс. рублей в 2005г. до 17874 тыс. рублей в 2007г. Данная тенденция является положительной.
В 2006г. наблюдался наибольший процент покрытия наиболее срочных обязательств наиболее ликвидными активами, что было вызвано увеличением наиболее ликвидных активов и сокращением наиболее срочных обязательств. Данная тенденция является положительной.
За анализируемый период сократились ожидаемые поступления от дебиторов, и увеличились краткосрочные обязательства, в результате платежный излишек покрытия краткосрочных обязательств сократился, что является отрицательной тенденцией.
В результате роста медленно реализуемых активов произошла положительная динамика роста платежного излишка в покрытии долгосрочных обязательств медленно реализуемыми активами с 40984 тыс. руб. в 2005г. до 45183 тыс. руб. в 2007г.
Ликвидность и платежеспособность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношение определенных статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса, расчет данных показателей представлен в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Динамика относительных показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Техпроект» , за 2005-2007гг., тыс. рублей
Показатели
2005
2006
2007 Динамика показателей за 2005-2006гг.
2005/2006 2006/2007 2005/2007
абс. изменение темп роста, % абс. изменение темп роста, % абс. изменение темп роста, %
1.Денежные средства 1093 3930 2122 2837 259,56 2837 259,56 1029 94,14
2.Краткосрочные финансовые вложения 0 1200 900 1200 - -300 -25,00 900 -
3.Внеоборотные активы 210388 202036 208038 -8352 -3,97 6002 2,97 -2350 -1,12
4.Оборотные активы 53500 58812 61310 5312 9,93 2498 4,25 7810 14,60
5.Запасы 35423 36712 40821 1289 3,64 4109 11,19 5398 15,24
6.Собственный капитал 240091 236832 236682 -3259 -1,36 -150 -0,06 -3409 -1,42
7.Дебиторская задолженность 14230 14244 14819 14 0,10 575 4,04 589 4,14
8.Долгосрочные обязательства 0 612 1770 612 - 1158 189,22 1770 -
9.Краткосрочные обязательства 23797 23404 30896 -393 -1,65 7492 32,01 7099 29,83
10.Краткосрочные кредиты и займы 4000 4000 10000 0 0,00 6000 150,00 6000 150,00
11.Краткосрочная задолженность поставщикам и подрядчикам 8745 4717 4678 -4028 -46,06 -39 -0,83 -4067 -46,51
12.Краткосрочная задолженность по авансам полученным 3189 5228 5058 2039 63,94 -170 -3,25 1869 58,61
13.Коэффициент абсолютной ликвидности ((п.1+п.2)/п.9) 0,05 0,22 0,10 0,17 377,23 -0,12 -55,38 0,05 112,96
14.Коэффициент текущей ликвидности ((п.1+п.2+п.7)/п.9) 0,64 0,83 0,58 0,18 28,56 -0,25 -30,24 -0,07 -10,32
15.Коэффициент общей ликвидности ((п.1+п.2+п.7+п.5)/п.9) 2,13 2,40 1,90 0,26 12,38 -0,50 -20,77 -0,23 -10,96
16.Величина собственных оборотных средств (п.4-п.9) 29703 35408 30414 5705 19,21 -4994 -14,10 711 2,39
17.Маневренность функцио-нирующего капитала, руб./руб. (п.1/(п.4-п.9)) 0,04 0,11 0,07 0,07 201,63 -0,04 -37,14 0,03 89,61
18.Доля собственных оборот-ных средств в покрытии за-пасов, руб./руб.((п.4-п.5)/п.9) 0,76 0,94 0,66 0,18 24,31 -0,28 -29,77 -0,10 -12,70
19.Коэффициент покрытия запасов ((п.6+п.8-п.3+п.10+ +п.11+п.12)/стр5) 1,06 1,13 0,74 0,06 6,02 -0,39 -34,43 -0,32 -30,49
Анализируя данные таблицы 2.7 делаем вывод о том, что у предприятия в 2006 году наблюдался рост всех относительных показателей ликвидности и платежеспособности, что преимущественно было вызвано сокращением краткосрочных обязательств, также наблюдался рост денежных средств предприятия.
Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них для анализа финансового состояния являются: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, чистый оборотный капитал.
Коэффициент текущей ликвидности должен находиться в пределах от 1 до 2. На начало периода он составил 0,5 , что говорит о достаточно низкой платёжеспособности данного предприятия. Однако к концу отчетного периода коэффициент вырос на 0,5 и достиг нормального значения, что говорит об увеличении средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств организации.
У предприятия не было краткосрочных финансовых вложений, поэтому в расчете они не учитывались.
В России оптимальное значение данного показателя определено как 0,7-0,8. Из расчетов видно, что нормального значения данный показатель достиг в конце отчетного периода, увеличась на 0,4. Это говорит о появившейся у предприятия способности оплачивать в короткие сроки за счет денежных средств и возврата дебиторской задолженности свои краткосрочные обязательства.
Оптимальный уровень данного показателя 0,2-0,25.
Полученные результаты показывают, что на начало отчетного года и на конец коэффициент абсолютной ликвидности был ниже нормы, но не намного. В начале отчетного периода он был практически равен норме. Его уменьшение говорит о снизившейся, но не потерянной возможности предприятия погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств. Необходимо прийти к положительной тенденции, чтобы нормализовать положение предприятия.
В нашем случае на начало отчетного периода он как раз являлся отрицательным, то есть за счет краткосрочных обязательств формировались не только оборотные, но и часть внеоборотных средств, что является отрицательным моментом для предприятия. К концу отчетного периода ситуация выравнивается, то есть увеличиваются оборотные средства и уменьшаются краткосрочные обязательства.
В целом, за весь анализируемый период произошел рост коэффициента абсолютной ликвидности, который увеличился в два раза с 0,05 в 2005г. до 0,10 в 2007г, данная динамика является положительной. Однако, низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности (ниже 0,15) говорит о недостаточном количестве денег, которые можно получить для погашения краткосрочной задолженности, т.е. доля средств актива баланса, которая является непосредственным источником погашения текущих обязательств мала, предприятие по прежнему не сможет в срочном порядке погасить все свои долговые обязательства. Такая ситуация объясняется тем, что: во-первых, предприятие практически не использует краткосрочных финансовых вложений; во-вторых, величина денежных средств хоть и увеличилась, но по прежнему незначительна.
В современных условиях по фактическим значениям коэффициента абсолютной ликвидности нельзя делать определенных выводов о работе предприятий, так как, во-первых, при высокой инфляции нецелесообразно поддерживать в активах значительную долю высоколиквидных активов, то есть денег и краткосрочных ценных бумаг, так как они обесцениваются в первую очередь. Следовательно, имеет смысл переводить их в другие, менее подверженные инфляции виды активов, то есть в запасы сырья, материалов, в оборудование, здания и сооружения, что и наблюдалось за анализируемый период на ООО «Техпроект». Во-вторых, в условиях высокой инфляции предприятием невыгодно своевременно погашать кредиторскую задолженность, так как за счет нее происходит процесс косвенного кредитования предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности определяет прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами. Несмотря на то, что в связи с увеличением краткосрочных обязательств на 30%, наблюдается снижение данного показателя на 10,32%, коэффициент по прежнему соответствует нормативу, хотя и приблизился к нижней границе, и к 2007г. составил 0,58. Эту тенденцию можно оценить отрицательно, т.к. снижение значения указывает на необходимость систематической работы с дебиторской задолженностью, что обеспечивает ее преобразование в наличные деньги.
Коэффициент общей ликвидности предприятия за весь анализируемый период снизился на 10,96%, и в 2007г. составил 1,9 однако он по прежнему, не просто соответствует нормативу, но и находится на высоком уровне, что говорит о способности предприятия к быстрому погашению краткосрочных обязательств, данное обстоятельство является положительным, хотя динамика спада отрицательна.
Таким образом, ООО «Техпроект» неплатежеспособно в ближайшее к моменту составления балансов время, так как несмотря на рост процента покрытия наиболее срочных обязательств наиболее ликвидными активами, величина наиболее ликвидных активов мала и для покрытия наиболее срочных пассивов недостаточна. Однако, в перспективе оно платежеспособно, так как полностью покрывает свои обязательства по долгосрочным пассивам. То есть, ООО «Техпроект» обладает общей и текущей ликвидностью, хотя и не обладает абсолютной ликвидностью, так как величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений находится лишь на минимально безопасном уровне. Данное обстоятельство связанно с высоким риском потери стоимости средств, который связанным с высокой инфляцией в стране. Следовательно, предприятие обладает оптимальной ликвидностью.
Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Техпроект» также указывает, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Коэффициент абсолютной ликвидности не достиг необходимого значения. Это указывает на большую дебиторскую задолженность и снижение платежеспособности предприятия. Коэффициент общей ликвидности предприятия снизился, однако соответствует нормативу. Также произошел спад коэффициента текущей ликвидности. Маневренность функционирующего капитала, доля собственных оборотных средств в покрытии запасов соответствуют нормальному значению. Коэффициент покрытия запасов сократился и стал ниже нормы, что указывает на неустойчивое финансовое положение предприятия.
Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости, задачей которого является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопрос: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
По балансу ООО «Техпроект» данное условие соблюдается, следовательно, на период 2005 год по 2007 год анализируемое предприятие является финансово устойчивым.
Сведем все значения коэффициентов, характеризующие финансовую устойчивость в таблицу 2.9.
Таблица 2.9
Показатели финансовой устойчивости ООО «Техпроект»
Наименование показателя Расчет показателя 2005г 2006г 2007г Ограничение
Коэффициент капитализации
Заемный капитал
U1=
Собственный капитал 0,60 0,90 0,90 1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (Собственный капитал – внеоборотные активы)
U2=
Оборотные активы 0,46 0,80 0,80 0,60,8
Коэффициент финансовой независимости Собственный капитал
U3=
Валюта баланса 0,80 0,90 0,90 0,5
Коэффициент финансовой зависимости Собственный капитал
U4=
Заемный капитал 0,30 0,12 0,12 0,5
Коэффициент инвестирования (Собственный капитал + долгосрочные обязательства)
U5=
Валюта баланса 1,30 2,00 2,30 1
Коэффициент маневренности 0,24 0,50 0,60 0,5
Как показывают данные таблицы 10, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный рост на реализуемую продукцию, налаженные каналы сбыта, низкий уровень постоянных затрат.
Однако коэффициент капитализации дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Как видно из таблицы, в 2006 и 2007 году этот коэффициент достаточно высок, собственными оборотными средствами покрывается 80% оборотных активов.
Значение коэффициента финансовой независимости выше «критической точки», что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации. Этот показатель показывает долю активов предприятия, которые покрываются за счет собственного капитала, в 2005 году – 80 %, в 2006 и 2007 годах – 90 %, а оставшаяся часть – собственно за счет заемных средств.
Об этом свидетельствует динамика значения коэффициента инвестирования, который по своим количественным параметрам превышает нормативное значение. Предприятие ООО «Техпроект» достигло достаточных результатов для своей финансовой устойчивости, сохраняя конкурентоспособность, увеличивая объемы выпуска продукции и т.д.
Оценка деловой активности позволяет определить насколько эффективно предприятие использует свои активы и источники, поскольку показатели деловой активности основаны на сравнении активов (источников) и продукции, созданной с их помощью.
В таблице 2.10 приведены коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия. Показатели относятся к показателям финансового состояния, так как скорость оборота средств и их источников влияют на платежеспособность предприятия.
Таблица 2.10
Относительные показатели деловой активности ООО «Техпроект», за 2005-2007гг., тыс. руб.
Показатели
2005
2006
2007 Динамика показателей за 2005-2007гг.
2005/2006 2006/2007 2005/2007
абс. изменение темп роста, % абс. изменение темп роста, % абс. изменение темп роста, %
1.Выручка от реализации 159949 180889 218901 20940 13,09 38012 21,01 58952 36,86
2.средн. стоимость актива 258460 262368 265098 3908 1,51 2730 1,04 6638 2,57
4.средняя стоимость оборотных средств 49527 56156 45061 6629 13,38 -11095 -19,76 -4466 -9,02
5.средняя стоимость запасов и затрат 32580 36068 38767 3487,5 10,70 2699 7,48 6187 18,99
6.средняя стоимость деби-торской задолженности 12760,5 14237 14531,5 1476,5 11,57 294,5 2,07 1771 13,88
7.средняя стоимость кре-диторской задолженности 13850,5 16861 17463 3010 21,73 603 3,57 3613 26,08
8. средняя стоимость собственных средств 239424 238462 236757 -962,5 -0,40 -1704,5 -0,71 -2667 -1,11
9. средства, вложенные в деятельность предприятия 147092 171173 204637 24081 16,37 33464 19,55 57545 39,12
Продолжение табл. 2.10.
Показатели
2005
2006
2007 Динамика показателей за 2005-2007гг.
2005/2006 2006/2007 2005/2007
абс. изменение темп роста, % абс. изменение темп роста, % абс. изменение темп роста, %
10. коэффициент деловой активности (п.1/п.2) 0,62 0,69 0,83 0,07 11,41 0,14 19,77 0,21 33,43
13.длительность одного оборота оборотных средств, в днях (360/п.14) 111,47 111,76 74,11 0,29 0,26 -37,65 -33,69 -37,36 -33,52
14. коэффициент оборачи-ваемости оборотных средств (п.1/п.4) 3,23 3,22 4,86 -0,01 -0,26 1,64 50,81 1,63 50,42
15. коэффициент оборачи-ваемости запасов (п.1/п.5) 4,91 5,02 5,65 0,11 2,16 0,63 12,59 0,74 15,02
16. коэффициент оборачи-ваемости дебиторской задолженности (п.1/п.6) 12,53 12,71 15,06 0,17 1,36 2,36 18,56 2,53 20,18
17.период погашения де-биторской задолженности, в днях (360/п.16) 28,72 28,33 23,90 -0,39 -1,34 -4,44 -15,66 -4,82 -16,79
18. коэффициент оборачи-ваемости кредиторской задолженности (п.1/п.7) 11,55 10,73 12,54 -0,82 -7,10 1,81 16,84 0,99 8,55
19.Период погашения кре-диторской задолженности (360/п.18) 31,17 33,56 28,72 2,38 7,64 -4,84 -14,41 -2,45 -7,87
20. коэффициент оборачи-ваемости собственного капитала (п.1/п.8) 0,67 0,76 0,92 0,09 13,55 0,17 21,89 0,26 38,40
21. коэффициент оборачи-ваемости авансированного капитала, (п.1/п.9) 1,09 1,06 1,07 -0,03 -2,82 0,01 1,22 -0,02 -1,63
На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.
К внешним факторам относятся:
отраслевая принадлежность;
сфера деятельности организации;
масштаб деятельности организации; влияние инфляционных процессов;
характер хозяйственных связей с партнерами.
К внутренним факторам относятся:
эффективность стратегии управления активами;
ценовая политика организации;
методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.
По данным аналитической таблицы можно сделать вывод о росте выручки от реализации на 36,83%, что является положительной тенденцией, так как говорит о росте продаж. К 2007 г. выручка составила 218901 тыс. рублей, в результате произошел рост коэффициента деловой активности на 33,43% и к 2007 году он составил 0,83, что также является положительным.
Деловая активность предприятия возросла, о чем свидетельствует увеличение всех коэффициентов оборачиваемости и уменьшение сроков оборота, что является положительной тенденцией.
За анализируемый период произошло сокращение одного оборота оборотных средств на 33,52% и в 2007 г. оборот составлял около 74 дней. Данная тенденция была вызвана ростом коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 50,42%, рост которого в свою очередь был вызван ростом выручки, а также сокращением средней стоимости оборотных средств на 4466 тыс. рублей.
Рост коэффициента оборачиваемости оборотных средств наряду с ростом коэффициента оборачиваемости запасов (за весь период на 15,02%) оценивается положительно, т.к. это свидетельствует о том, что в оборотных средствах растет удельный вес средств, вложенных в расчеты и денежные средства. А это свидетельство повышения ликвидности активов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколоько раз в течение отчетного периода погашается дебиторская задолженность. За период 2005-2007гг. данный коэффициен увеличился на 2,53 оборота и в динамике составил 20,18%. Средний срок оборота дебиторской задолженности уменьшился на 4,82 дня и в 2007 г. стал составлять 23,9 дней. Такая тенденция оценивается положительно, т.к. это свидетельствует о ликвидности дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз за год погашается кредиторская задолженность. В 2007 году показатель был равен 12,54, за анализируемый период рост составил 8,55%, те есть увеличился на 1 оборот. Срок оборота кредиторской задолженности уменьшился на 2,45 дня, темп сокращения составил 7,87%. Это свидетельствует о том что предприятие своевременно погашает кредиторскую задолженность.
Коэффициент оборачиваемости собственных средств характеризует скорость оборота собственного капитала, а с экономической точки зрения – активность денежных средств собственников. Показатель за отчетный год вырос на 38,4% и стал составлять в 2007г. 0,92 оборота. Данная тенденция оценивается положительно, т.к. на рост его повлияло увеличение объема выручки за счет роста объемов продаж и инфляционного роста цен на продукцию предприятия. То есть предприятие осуществляет свою деятельность за счет собственных источников, а не заемных.
Исключение в общем росте коэффициентов оборачиваемости составил коэффициент оборачиваемости авансированного капитала, это неблагоприятная тенденция произошла из-за того, что темпы роста средств, вложенных в деятельность предприятия превысили темпы роста выручки на 2,26%. В результате ресурсоотдача в 2007 г. составила 1,07.
Таким образом, на ООО «Техпроект» произошел рост выручки от реализации что говорит о росте продаж, в результате произошел рост коэффициента деловой активности, данный рост расценивается положительно.
Деловая активность предприятия возросла. Об этом свидетельствует увеличение всех коэффициентов оборачиваемости и уменьшение сроков оборота. Данная тенденция является положительной. В связи с сокращением средней стоимости оборотных средств произошел рост удельного веса средств, вложенных в расчеты и денежные средства. А это свидетельство повышения ликвидности активов. Также наблюдается рост ликвидности дебиторской задолженности и рост своевременности погашения кредиторской задолженности.
В связи с увеличением объема выручки за счет роста объемов продаж и инфляционного роста цен на продукцию предприятия оборачиваемость собственных средств выросла, то есть предприятие осуществляет свою деятельность за счет собственных источников, а не заемных. Из-за того, что темпы роста средств, вложенных в деятельность предприятия превысили темпы роста выручки произошел спад ресурсоотдачи, что является отрицательной тенденцией.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия начнем с исследования уровня и динамики всех показателей представленных в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». Для удобства проведения анализа оформим данные за 2005-2007гг. в таблице 2.11.
Анализируя таблицу 2.13 наблюдаем рост бухгалтерской и балансовой прибыли, рост которых за анализируемый период составил 61,88% и 10,92%, такой рост был вызнан в первую очередь превышением роста прибыли по обычным видам деятельности над убытком от операционной и внереализационной деятельности ООО «Техпроект», данная тенденция является положительной. Однако в 2006 году наблюдалась спад бухгалтерской и балансовой прибыли, что было вызвано сокращением прибыли от продаж на 24,43%. Но уже в 2007г балансовая прибыль составила 5026 тыс. руб.
Таблица 2.11
Анализ прибыли ООО «Техпроект», за 2005-2007гг., тыс. рублей
Показатели
2005
2006
2007 Динамика показателей за 2005-2007гг.
2005/2006 2006/2007 2005/2007
абс. изменение темп роста, % абс. изменение темп роста, % абс. изменение темп роста, %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, услуг (за минусом НДС, акцизов и прочих обязательных платежей) 159949 180889 218901 20940 13,09 38012 21,01 58952 36,86
Себестоимость проданных товаров, услуг 146598 170625 183712 24027 16,39 13087 7,67 37114 25,32
Валовая прибыль 13351 10264 35189 -3087 -23,12 24925 242,84 21838 163,57
Коммерческие расходы 494 548 655 54 10,93 107 19,53 161 32,59
Управленческие расходы 0 0 20270 0 20270 - 20270
Прибыль от продаж 12857 9716 14264 -3141 -24,43 4548 46,81 1407 10,94
Операционные доходы и расходы
Проценты к получению 0 0 0 0 0 - 0
Проценты к уплате 0 0 1174 0 1174 - 1174
Доходы от участия в других организациях 0 4 2 4 -2 -50,00 2
Прочие операционные доходы 405 281 2519 -124 -30,62 2238 796,44 2114 521,98
Прочие операционные расходы 5544 4949 1769 -595 -10,73 -3180 -64,26 -3775 -68,09
Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы 393 702 1703 309 78,63 1001 142,59 1310 333,33
Внереализационные расходы 2823 3759 6985 936 33,16 3226 85,82 4162 147,43
Прибыль (убыток) до налогообложения 5288 1995 8560 -3293 -62,27 6565 329,07 3272 61,88
Отложенные налоговые активы 0 243 -43 243 -286 -117,70 -43
Отложенные налоговые обязательства 0 612 1158 612 546 89,22 1158
Текущий налог на прибыль 757 716 2326 -41 -5,42 1610 224,86 1569 207,27
Иные платежи за счет прибыли 0 48 7 48 -41 -85,42 7
Чистая прибыль 4531 862 5026 -3669 -80,98 4164 483,06 495 10,92
Основную долю в выручке составляет себестоимость проданных товаров, работ и услуг, которая возросла, что является отрицательной тенденцией, однако тем роста себестоимости гораздо ниже темпа роста выручки, в результате наблюдается рост валовой прибыли, что существенно смягчает отрицательное влияние роста себестоимости. Однако, данная тенденция вызвана тем, что в 2007г. из себестоимости проданных товаров, работ и услуг были выделены в отдельную строку управленческие расходы. Поэтому, если включить их обратно в себестоимость, то можно сказать, что доля в себестоимости в выручке сократилась незначительно, что и подтверждается небольшим ростом прибыли от продаж, так как доля коммерческих расходов и ее изменение за анализируемый период незначительны.
В 2005г. и 2006г. наблюдалось превышение операционных расходов над операционными доходами, и лишь в 2007г. ситуация поменялась и операционная деятельность принесла доход, поэтому в динамике данное обстоятельство расценивается как положительное.
Внереализационная деятельность также не приносит прибыли, а убыток от нее с каждым годом растет, что связано с интенсивным ростом внереализационных расходов, динамика, которых за 2005-2007гг. составила 147,43%, а в 2007г. эти расходы составили 6985 тыс. руб.
Доля прибыли, перечисляемая в бюджет в виде налога на прибыль и обязательных платежей за 2005-2007гг. выросла это нежелательное, но необходимое и не зависящее от предприятия явление, здесь можно выделить и контролировать динамику штрафных санкций. Результативность деятельности любого предприятия может оцениваться с помощью относительных показателей (рентабельности), которые характеризуют доходность или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества. Составим таблицу 2.12.
Таблица 2.12
Относительные показатели финансовых результатов ООО «Техпроект»,2005-2007гг., тыс. руб.
Показатели
2005
2006
2007 Динамика показателей за 2005-2007гг.
2005/2006 2006/2007 2005/2007
абс. изменение темп роста, % абс. изменение темп роста, % абс. изменение темп роста, %
1.Прибыль от реализованной продукции 12857 9716 14264 -3141 -24,43 4548 46,81 1407 10,94
2.Себестоимость реализованной продукции 146598 170625 183712 24027 16,39 13087 7,67 37114 25,32
3.Балансовая прибыль 5288 1995 8560 -3293 -62,27 6565 329,07 3272 61,88
4.Средняя стоимость основных средств 200163 194869 191296 -5294 -2,64 -3574 -1,83 -8868 -4,43
5.Средняя стоимость запасов 32580 36068 38767 3487,5 10,70 2699 7,48 6187 18,99
6.Средняя стоимость совокупных активов 258460 262368 265098 3908 1,51 2730 1,04 6638 2,57
7.Средняя стоимость внеоборотных активов 208933 206212 205037 -2721 -1,30 -1175 -0,57 -3896 -1,86
8.Средняя стоимость оборотных активов 49527 56156 45061 6629 13,38 -11095 -19,76 -4466 -9,02
9.Средняя стоимость собственного капитала 239424 238462 236757 -962,5 -0,40 -1705 -0,71 -2667 -1,11
10.Чистая прибыль 4531 862 5026 -3669 -80,98 4164 483,06 495 10,92
11.Средняя стоимость чистых активов 239424 238768 237948 -656,5 -0,27 -820 -0,34 -1476 -0,62
12.Рентабельность реализованной продукции (п.1*100/п.2) 8,77 5,69 7,76 -3,08 -35,07 2,07 36,35 -1,01 -11,47
13. Рентабельность произ-водства (п.3*100/(п.4+п.5)) 2,27 0,86 3,72 -1,41 -61,98 2,86 330,70 1,45 63,76
14. Рентабельность совокуп-ных активов (п.3*100/п.6) 2,05 0,76 3,23 -1,29 -62,84 2,47 324,65 1,18 57,82
15.Рентабельность внеобо-ротных активов (п.3*100/п.7) 2,53 0,97 4,17 -1,56 -61,78 3,21 331,53 1,64 64,95
16. Рентабельность оборот-ных активов (п.3*100/п.8) 10,68 3,55 19,00 -7,12 -66,73 15,44 434,72 8,32 77,92
17. Рентабельность собствен-ного капитала (п.10*100/п.9) 1,89 0,36 2,12 -1,53 -80,90 1,76 487,26 0,23 12,17
18. Рентабельность чистых активов (п.10*100/п.11) 1,89 0,36 2,11 -1,53 -80,92 1,75 485,07 0,22 11,61
Полученная предприятием балансовая прибыль распределяется между государством и предприятием. После внесения налога на прибыль в федеральный, региональные и местные бюджеты в распоряжении предприятия остается чистая прибыль, которая направляется на выплату дивидендов, а так как на ООО «Техпроект» отсутствуют фонды накопления, потребления и резервный, оставшаяся часть чистой прибыли направляется в собственный капитал, в виде нераспределенной прибыли.
Прибыль от реализованной продукции увеличилась с 12 857 тыс. руб. в 2005 году до 14 264 тыс. руб. в 2007 году, тем не менее это привело к понижению показателя рентабельности реализованной продукции с 8,77 % в 2005 году до 7,76 % в 2007 году.
За период с 2005-2007гг. прибыль ООО «Техпроект» выросла, в результате чего произошел рост почти всех показателей рентабельности, что несомненно является положительным. Однако, в 2006 г. наблюдалась обратная тенденция, что было вызвано сокращением прибыли от реализации (почти в два раз), повлекшее сокращение бухгалтерской (на 62,27%) и чистой прибыли (на 80,98%).
В 2007 г. рентабельность реализованной продукции составила 7,76%. В связи с увеличением себестоимости реализованной продукции, произошел спад рентабельности реализованной продукции, который составил 11,47%, т.е. увеличились расходы на 1 руб. реализованных товаров. Это повлияло на снижение рентабельности. Такая тенденция оценивается отрицательно, т.к. снизилась эффективность основной деятельности предприятия.
Увеличение рентабельности производства на 63,76%, было также вызвано и снижением средней стоимости основных средств на 8867,5 тыс. руб. В результате в 2007 году на 1 руб. средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов предприятие имело лишь 3,72 копеек чистой прибыли.
Рентабельность совокупных активов в 2007г составила 3,23%, а ее рост составил 57,82%. Данный рост был вызван превышением темпа роста прибыли до налогообложения над темпом роста средней стоимости совокупных активов.
Рентабельность внеоборотных активов и оборотных активов увеличилась на 64,95% и 77,92% соответственно и в 2007г. составила 4,17% и 19% соответственно. На рост данных показателей помимо прибыли повлияло снижение средней стоимости внеоборотных и оборотных активов.
На 12,17% возросла рентабельность собственного капитала, и в 2007 г. на 1 рубль собственного капитала приходилось 2,12 копеек прибыли, что является положительным фактором в работе предприятия, так как, несмотря на риск, вложения собственников в данное предприятие стали более выгодными и прибыльными. Также наблюдался рост рентабельности чистых активов и темп ее роста составил 11,61% и в 2007 г. 1 рубль чистых активов приходилось 2,11 копеек прибыли. Данный рост является положительным.
Полученная предприятием балансовая прибыль распределяется между государством и предприятием. Чистая прибыль, направляется на выплату дивидендов, оставшаяся часть чистой прибыли направляется в собственный капитал, в виде нераспределенной прибыли.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
